2026年5月26日，佳士得香港「瑰麗珠寶及翡翠首飾」春季拍賣會在The Henderson舉槌。全場相當熱烈總成交5.81億港元，較去年成長55%，72%拍品超估價成交。而在這場以翡翠、克什米爾藍寶石、緬甸紅寶石等傳統硬通貨為主角的拍賣中，珠寶藝術家Cindy Chao(趙心綺)有兩件作品同場成交，均以顯著高溢價覓食新主，釋放出藏家對頂級藝術珠寶特殊關注度的明確信號。

一、兩件作品，兩筆高溢價

Feather Collection 藍寶石羽毛胸針：863.6萬港元，超越估價區間拍品編號Lot 1899.16.5公分的大型胸針，鑲嵌7.04克拉GIA認證彩淺黃心形鑽石(Fancy Light Yellow，VS2)，配以多形切割藍寶石、圓形黃鑽及白鑽，鈦金屬打造，附專屬Cindy Chao及專屬編號。

成交價863.6萬港幣(約110.2萬美元)。這價格不僅穩穩超越拍前估價區間，也再次印證了Feather Collection作為Cindy Chao標誌性意像在二級市場的穩固地位。

回溯2017年佳士得香港春拍，同屬羽毛系列的2016 Black Label大師系列「金黃羽飾胸針」即以870萬港元成交－兩件相隔九年的羽毛作品在拍賣場上價格高度吻合，說明該系列已形成藏家公認的價值錨點，且仍有上行錨點空間。

Architectural Collection 建築戒指：估價80–120萬，431.8萬港元落槌拍品編號Lot 1898.這枚建築戒指鑲嵌2.10克拉GIA認證濃彩呈橙黃色梨形鑽石(Fancy Vivid Yellowish Orange，SI1)，配15顆總重11.69克拉的D-EpVVS1-V-E270000070000000000000000000000新黃金。

拍前估價80–120萬港元，最終成交價達431.8萬港元(約55.1萬美元)，溢價超過低估價3.6倍。這結果遠超市場預期，也是本場拍賣中溢價幅度最高的拍品之一。

二、高溢價的背後：藏家在競逐什麼?

兩件作品、兩種截然不同的設計語言，卻同樣以高溢價成交，這項結果值得拆解。

Feather Collection的高溢價在預期之內。 羽毛系列是Cindy Chao最具辨識度的符號，自2008年創立品牌以來，羽毛胸針屢次亮相巴黎古董雙年展、倫敦Masterpiece博覽會等頂級藝博會，其二級市場表現已有近十年的數據積累。藏家願意為這件作品支付溢價，本質上是在為「已被市場驗證的符號」買單。

Architectural Collection 與羽毛、蝴蝶等自然主義經典不同，是Cindy Chao近年來向抽象幾何、建築解構方向的拓展，最終431.8萬港元的成交價意味著多位藏家願意為這件作品支付遠超專業估價的溢價。這背後反映了藏家族群對Cindy Chao創作版圖的擴張持有充分信心，願意用競價投下信任票。

三、整場拍賣會看Cindy Chao 成交亮眼的原因分析

2.002億港元成交的「傲世瑩翠」翡翠珠項鍊一騎絕塵，克什米爾藍寶石、緬甸紅寶石等傳統稀缺寶石穩守千萬級陣地，而多數無品牌背書、無藝術家簽名的當代珠寶設計作品，往往以估價區間內或略高標準成交，鮮見劇烈溢價。

Cindy Chao兩作的高溢價表現說明，在頂級藝術珠寶這個細分板塊，藏家的出價邏輯已超越“寶石成本+工藝溢價”的傳統框架，轉向對藝術家創作力、品牌稀缺性、以及作品博物館級敘事能力的綜合定價。

這種定價邏輯，更接近當代藝術市場的運作方式——藏家競逐的不僅是一件珠寶，更是一件「可穿戴的微型雕塑」的身份認證。

受到關注原因其一是，頭部藝術珠寶藝術家的作品已具備穩定的溢價能力。 無論是經典系列(羽毛)或實驗系列(建築)，只要作品水準到位、來源清晰，藏家願意支付遠超估價的溢價。這種溢價能力，是藝術家品牌力在二級市場的直接兌現。

其二，藏家結構的變化正在重塑出價邏輯。 佳士得春拍中拍賣41%的買家為千禧世代及更年輕群體，這批新世代藏家對「藝術家簽名」的敏感度遠高於對「寶石產地證書」的執念，他們更願意為創作力、藝術能力和品牌稀缺性支付溢價——而這，恰恰是Cindy Chao這類藝術珠寶藝術家最核心的資產。

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